Le bêta (β) est un indicateur financier qui mesure la sensibilité du rendement d'un actif par rapport aux variations du marché global. Un bêta de 1 signifie que l'actif suit exactement le marché ; supérieur à 1, il amplifie les mouvements (plus risqué) ; inférieur à 1, il les atténue (moins risqué). Le bêta est un composant central du modèle CAPM utilisé pour calculer le coût des fonds propres.
Application en contentieux financier
Le bêta permet de distinguer, dans la perte subie par un investisseur, la part attribuable au marché (risque systémique) de celle imputable à une faute de gestion ou à un défaut d'information. Si un portefeuille avec un bêta de 1,3 perd 25 % alors que le marché recule de 15 %, la perte « normale » attendue était de 19,5 % (1,3 × 15 %). L'excédent de 5,5 points peut constituer la base d'un préjudice indemnisable.
À retenir pour l'avocat : En contentieux financier, le bêta est l'outil qui sépare la perte due au marché de celle due à une faute. L'avocat qui maîtrise cet indicateur a un avantage technique dans le chiffrage du préjudice.