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— Définition

Résultat par action

Le résultat par action (RPA, ou EPS en anglais pour Earnings Per Share) est un indicateur financier qui mesure la part du résultat net attribuable à chaque action ordinaire d'une société. C'est une métrique clé pour les sociétés cotées et les investisseurs.

Calcul

RPA = (Résultat net − Dividendes des actions préférentielles) / Nombre moyen d'actions ordinaires

On distingue le RPA de base (actions existantes) et le RPA dilué (qui intègre les actions potentielles issues de l'exercice de stock-options, BSA, obligations convertibles). Le RPA dilué est toujours inférieur ou égal au RPA de base.

Utilisation boursière

Le RPA est utilisé pour calculer le Price-to-Earnings ratio (PER = Cours de l'action / RPA), qui mesure la valorisation relative d'une action. Un PER élevé indique que le marché anticipe une forte croissance future des bénéfices. Le RPA est aussi un indicateur de suivi de la performance dans le temps.

Pour l'avocat

Le RPA est peu pertinent pour les cabinets d'avocats non cotés. En revanche, un avocat qui conseille des entreprises cotées ou intervient dans des opérations boursières (introduction en Bourse, OPA) doit maîtriser cet indicateur et son impact sur la valorisation des sociétés concernées.

À retenir pour l'avocat : Le RPA est l'indicateur de performance le plus suivi par les analystes financiers pour les sociétés cotées. Un avocat qui intervient dans une OPA ou une introduction en Bourse doit comprendre comment les projections de RPA influencent le prix offert et la perception des actionnaires — c'est souvent le cœur de la négociation.

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